大宗商品今年表现堪称自2016年以来最佳，从原油到金属铜均录得年度涨幅。

因贸易紧张局势减弱，风险情绪席卷市场以及美元下跌，彭博大宗商品现货指数目前已触及2018年11月以来的最高水平，2019年累计上涨了11%。

股市的年终行情对大宗商品价格也带来提振，因为至少从目前来看，明年的情况要比今年好得多。中美之间第一阶段贸易协议有望在下月正式签署，中国承诺将购买更多的美国农产品，以换取美国对中国商品降低或者取消关税。此外，据新加坡华侨银行集团称，中美贸易协议有助于刺激原材料用户补充库存。

该行的经济学家Howie Lee表示，“中美贸易协议的新乐观情绪推动了需求预期的上升。到2020年，企业库存将很低，并且随着需求的预期回升，许多行业参与者会发现自己的库存不足。”

美元走软对大宗商品原材料价格也是一大利好。彭博美元现货指数本月下跌1.8%，跌至今年7月份以来的最低水平。经过今年三次降息之后，预计美联储将在2020年保持货币政策稳定。

另一方面，投资者对于美国经济衰退的担忧也有所缓解。本月，知名债券经理冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，到明年年底时美国经济出现衰退的可能性已降至35%，他在9月份曾预测这种可能性高达75%。

在大宗商品最大的消费国中国，情况也在好转。根据彭博社的一项指标，今年12月中国的经济状况近八个月来首次改善。

几乎所有的大宗商品价格今年都出现了上涨。纽约商品交易所的原油期货价格目前升至今年9月份以来最高水平，在欧佩克减产等利好因素的带动下，美国基准原油价格今年累计已上涨37%。

基本金属方面，由于全球库存下降以及宏观经济前景转好，铜价已飙升至每吨6000美元以上。小麦的交易价格为2018年以来的最高水平，大豆价格创下2016年以来的最大单月涨幅。

贵金属价格也还在上涨，包括传统的避险黄金。12月份，尽管冒险情绪盛行且股市屡创新高，但黄金作为传统的避险资产价格仍有所攀升。截至纽约时间上午9点39分，现货市场金价本月上涨了3.5%，至每盎司1515美元左右。

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